IPO baharu Big Caring Group Bhd mula mencuri perhatian apabila pengendali rangkaian BIG Pharmacy dan CARiNG Pharmacy itu merancang untuk mengumpul RM2.03 bilion melalui penyenaraian di Pasaran Utama Bursa Malaysia.
Menurut The Edge, harga IPO ditetapkan pada RM1.08 sesaham, dengan penyenaraian dijadualkan pada 19 November 2026. Permohonan IPO pula ditutup pada 5 November.
Namun, persoalan lebih penting ialah sama ada saham ini benar-benar menarik untuk pelabur runcit atau sekadar IPO besar yang nampak mengujakan di atas kertas.
Perniagaan Farmasi Besar, Untung Pun Meningkat
Big Caring mengendalikan sebanyak 668 cawangan dengan anggaran pegangan pasaran 24.2% pada akhir September 2026. Selain BIG Pharmacy dan CARiNG Pharmacy, kumpulannya turut memiliki jenama Georgetown Pharmacy, Wellings, Ting Pharmacy dan iCare Pharmacy.
Prestasi kewangannya juga menunjukkan pertumbuhan yang kukuh. Bagi tahun kewangan berakhir 30 Jun 2026, keuntungan bersih meningkat lebih 62% kepada RM231.8 juta, manakala hasil naik lebih 18% kepada RM4 bilion.
Pertumbuhan ini menunjukkan bahawa perniagaan farmasi bukan sekadar bergantung pada penjualan ubat. Permintaan terhadap produk kesihatan, penjagaan diri dan perkhidmatan farmasi turut membuka ruang untuk syarikat berkembang.
Kenapa Big Caring Mahu IPO RM2.03 Bilion?
Di sinilah perkara yang pelabur perlu perhatikan.
Daripada jumlah IPO tersebut, sekitar RM637.8 juta akan diperoleh syarikat melalui penerbitan saham baharu. Sebahagian besar daripada keseluruhan nilai IPO pula datang daripada penjualan saham sedia ada oleh pemegang saham.
Menurut laporan itu, kira-kira RM1.4 bilion akan diterima oleh pemegang saham yang menjual saham mereka, termasuk firma ekuiti persendirian Creador dan pihak pengurusan syarikat.
Maksudnya, bukan semua wang IPO masuk ke dalam akaun syarikat untuk membiayai pertumbuhan baharu.
Daripada hasil penerbitan saham baharu, sekitar 90% akan digunakan untuk mengurangkan pinjaman bank. Jumlah pinjaman syarikat mencecah RM1.7 bilion pada akhir Ogos 2026.
Syarikat turut memperuntukkan RM30 juta untuk membina pusat pengedaran baharu di Klang, manakala RM37.1 juta lagi digunakan bagi kos penyenaraian.
Mengurangkan hutang boleh membantu mengurangkan beban kewangan syarikat. Namun, pelabur juga perlu melihat berapa banyak ruang yang masih ada untuk syarikat berkembang selepas penyenaraian.
Harga RM1.08 Sesaham, Mahal Atau Murah?
Pada harga IPO RM1.08, Big Caring dijangka mempunyai nilai pasaran sekitar RM8 bilion. Berdasarkan laporan The Edge, penilaian itu bersamaan kira-kira 42 kali keuntungan terkumpul yang berkaitan dengan tempoh penilaian sebelum penyenaraian.
Nisbah penilaian sebegini bukan semestinya bermaksud saham itu mahal secara automatik. Tetapi pelabur perlu menilai sama ada pertumbuhan keuntungan pada masa depan mampu menyokong harga tersebut.
Antara perkara yang wajar diperiksa ialah:
- Pertumbuhan keuntungan: Adakah keuntungan boleh terus meningkat selepas pertumbuhan kukuh tahun kewangan terkini?
- Hutang syarikat: Sejauh mana pengurangan pinjaman dapat membantu aliran tunai dan keuntungan masa depan?
- Pengembangan cawangan: Adakah pembukaan cawangan dan pengambilalihan baharu mampu memberikan pulangan yang baik?
- Penilaian saham: Bagaimanakah harga IPO dibandingkan dengan keuntungan, aliran tunai dan syarikat farmasi lain yang tersenarai?
Pelabur juga perlu ingat bahawa harga IPO bukan jaminan saham akan naik selepas mula didagangkan. Harga pasaran boleh meningkat atau jatuh bergantung pada permintaan, prestasi kewangan dan sentimen pelabur.
Apa Maknanya Kepada Pelabur Runcit?
Big Caring mempunyai beberapa perkara yang menarik: rangkaian cawangan yang besar, pertumbuhan hasil dan keuntungan serta rancangan mengurangkan hutang.
Bagaimanapun, terdapat juga perkara yang perlu diberi perhatian, khususnya penilaian sekitar RM8 bilion dan hakikat bahawa sebahagian besar nilai IPO datang daripada penjualan saham sedia ada.
Pelabur yang berminat boleh membaca prospektus rasmi untuk memahami penggunaan dana, risiko perniagaan, struktur pemilikan dan butiran kewangan sebelum membuat keputusan.
Kesimpulannya, Big Caring berpotensi menjadi antara penyenaraian besar yang menarik perhatian pasaran Malaysia pada November ini. Tetapi IPO besar tidak semestinya bermaksud saham murah atau pasti memberikan keuntungan.
Bagi pelabur runcit, perkara paling penting bukan sekadar melihat populariti jenama BIG Pharmacy dan CARiNG Pharmacy, tetapi menilai harga yang dibayar berbanding keuntungan yang mungkin dijana pada masa depan.
Sumber: The Edge Malaysia — Big Caring sets Main Market IPO at RM1.08 apiece to raise over RM2 bil. Artikel ini untuk maklumat dan ulasan umum, bukan nasihat pelaburan.











