Big Caring IPO RM2.03 Bilion! Saham Farmasi Ini Berbaloi Dibeli Atau Terlalu Mahal?

IPO baharu Big Caring Group Bhd mula mencuri perhatian apabila pengendali rangkaian BIG Pharmacy dan CARiNG Pharmacy itu merancang untuk mengumpul RM2.03 bilion melalui penyenaraian di Pasaran Utama Bursa Malaysia.

Menurut The Edge, harga IPO ditetapkan pada RM1.08 sesaham, dengan penyenaraian dijadualkan pada 19 November 2026. Permohonan IPO pula ditutup pada 5 November.

Namun, persoalan lebih penting ialah sama ada saham ini benar-benar menarik untuk pelabur runcit atau sekadar IPO besar yang nampak mengujakan di atas kertas.

Perniagaan Farmasi Besar, Untung Pun Meningkat

Big Caring mengendalikan sebanyak 668 cawangan dengan anggaran pegangan pasaran 24.2% pada akhir September 2026. Selain BIG Pharmacy dan CARiNG Pharmacy, kumpulannya turut memiliki jenama Georgetown Pharmacy, Wellings, Ting Pharmacy dan iCare Pharmacy.

Prestasi kewangannya juga menunjukkan pertumbuhan yang kukuh. Bagi tahun kewangan berakhir 30 Jun 2026, keuntungan bersih meningkat lebih 62% kepada RM231.8 juta, manakala hasil naik lebih 18% kepada RM4 bilion.

Pertumbuhan ini menunjukkan bahawa perniagaan farmasi bukan sekadar bergantung pada penjualan ubat. Permintaan terhadap produk kesihatan, penjagaan diri dan perkhidmatan farmasi turut membuka ruang untuk syarikat berkembang.

Kenapa Big Caring Mahu IPO RM2.03 Bilion?

Di sinilah perkara yang pelabur perlu perhatikan.

Daripada jumlah IPO tersebut, sekitar RM637.8 juta akan diperoleh syarikat melalui penerbitan saham baharu. Sebahagian besar daripada keseluruhan nilai IPO pula datang daripada penjualan saham sedia ada oleh pemegang saham.

Menurut laporan itu, kira-kira RM1.4 bilion akan diterima oleh pemegang saham yang menjual saham mereka, termasuk firma ekuiti persendirian Creador dan pihak pengurusan syarikat.

Maksudnya, bukan semua wang IPO masuk ke dalam akaun syarikat untuk membiayai pertumbuhan baharu.

Daripada hasil penerbitan saham baharu, sekitar 90% akan digunakan untuk mengurangkan pinjaman bank. Jumlah pinjaman syarikat mencecah RM1.7 bilion pada akhir Ogos 2026.

Syarikat turut memperuntukkan RM30 juta untuk membina pusat pengedaran baharu di Klang, manakala RM37.1 juta lagi digunakan bagi kos penyenaraian.

Mengurangkan hutang boleh membantu mengurangkan beban kewangan syarikat. Namun, pelabur juga perlu melihat berapa banyak ruang yang masih ada untuk syarikat berkembang selepas penyenaraian.

Harga RM1.08 Sesaham, Mahal Atau Murah?

Pada harga IPO RM1.08, Big Caring dijangka mempunyai nilai pasaran sekitar RM8 bilion. Berdasarkan laporan The Edge, penilaian itu bersamaan kira-kira 42 kali keuntungan terkumpul yang berkaitan dengan tempoh penilaian sebelum penyenaraian.

Nisbah penilaian sebegini bukan semestinya bermaksud saham itu mahal secara automatik. Tetapi pelabur perlu menilai sama ada pertumbuhan keuntungan pada masa depan mampu menyokong harga tersebut.

Antara perkara yang wajar diperiksa ialah:

• Pertumbuhan keuntungan: Adakah keuntungan boleh terus meningkat selepas pertumbuhan kukuh tahun kewangan terkini?
• Hutang syarikat: Sejauh mana pengurangan pinjaman dapat membantu aliran tunai dan keuntungan masa depan?
• Pengembangan cawangan: Adakah pembukaan cawangan dan pengambilalihan baharu mampu memberikan pulangan yang baik?
• Penilaian saham: Bagaimanakah harga IPO dibandingkan dengan keuntungan, aliran tunai dan syarikat farmasi lain yang tersenarai?

Pelabur juga perlu ingat bahawa harga IPO bukan jaminan saham akan naik selepas mula didagangkan. Harga pasaran boleh meningkat atau jatuh bergantung pada permintaan, prestasi kewangan dan sentimen pelabur.

Apa Maknanya Kepada Pelabur Runcit?

Big Caring mempunyai beberapa perkara yang menarik: rangkaian cawangan yang besar, pertumbuhan hasil dan keuntungan serta rancangan mengurangkan hutang.

Bagaimanapun, terdapat juga perkara yang perlu diberi perhatian, khususnya penilaian sekitar RM8 bilion dan hakikat bahawa sebahagian besar nilai IPO datang daripada penjualan saham sedia ada.

Pelabur yang berminat boleh membaca prospektus rasmi untuk memahami penggunaan dana, risiko perniagaan, struktur pemilikan dan butiran kewangan sebelum membuat keputusan.

Kesimpulannya, Big Caring berpotensi menjadi antara penyenaraian besar yang menarik perhatian pasaran Malaysia pada November ini. Tetapi IPO besar tidak semestinya bermaksud saham murah atau pasti memberikan keuntungan.

Bagi pelabur runcit, perkara paling penting bukan sekadar melihat populariti jenama BIG Pharmacy dan CARiNG Pharmacy, tetapi menilai harga yang dibayar berbanding keuntungan yang mungkin dijana pada masa depan.

Sumber: The Edge Malaysia — Big Caring sets Main Market IPO at RM1.08 apiece to raise over RM2 bil. Artikel ini untuk maklumat dan ulasan umum, bukan nasihat pelaburan.

Saham AI Goyah! Dana Asia Rugi Besar — Market Bubble AI Pecah?

Pelaburan berkaitan kecerdasan buatan (AI) yang sebelum ini menjadi antara tumpuan utama pasaran saham kini berdepan tekanan hebat.

Laporan Reuters pada 16 Oktober 2026 menyebut dana lindung nilai global mengalami kerugian minggu ini apabila pelabur mula mengurangkan pegangan dalam saham AI dan semikonduktor.

Lebih membimbangkan, dana yang memberi tumpuan kepada pasaran Asia mencatatkan antara kerugian paling besar.

Menurut nota Goldman Sachs yang dipetik Reuters, dana ekuiti global yang menggunakan strategi long-short mencatatkan kerugian selama beberapa hari berturut-turut, dengan penurunan sekitar 2.9% bagi minggu berakhir 15 Oktober.

Dana yang menumpukan pelaburan di Asia turut terjejas. Dalam tempoh separuh pertama Oktober, dana saham berfokuskan Asia dilaporkan susut sekitar 6.8%.

Pasaran Korea Selatan antara yang paling terkesan apabila indeks KOSPI jatuh kira-kira 8% pada Khamis, sekali gus mencecah paras terendah dalam tempoh enam bulan.

Kenapa saham AI mula jatuh?

Antara faktor yang menekan pasaran ialah kebimbangan bahawa perbelanjaan besar-besaran untuk membangunkan teknologi AI mungkin mengambil masa lebih lama untuk menghasilkan keuntungan.

Pelabur juga bimbang tentang kos pembiayaan yang meningkat. Data inflasi Amerika Syarikat yang lebih tinggi daripada jangkaan turut menguatkan kebimbangan bahawa kadar faedah mungkin kekal tinggi atau meningkat lagi.

Apabila saham teknologi dinilai terlalu tinggi berdasarkan jangkaan pertumbuhan masa depan, perubahan sentimen boleh menyebabkan pelabur menjual pegangan secara besar-besaran.

Market bubble AI sedang pecah?

Belum ada bukti yang cukup untuk mengesahkan bahawa gelembung AI sudah pecah. Kejatuhan harga saham tidak semestinya bermaksud teknologi AI kehilangan potensi. Sebaliknya, pasaran mungkin sedang menilai semula harga saham, kos pelaburan dan tempoh yang diperlukan untuk syarikat AI menjana keuntungan.

Namun, jika perbelanjaan AI terus meningkat sedangkan keuntungan tidak memenuhi jangkaan, saham yang mempunyai penilaian tinggi boleh berdepan tekanan lebih lama.

Kesan kepada investor Malaysia?

Pelabur Malaysia yang memiliki saham teknologi Amerika Syarikat, dana global atau ETF berkaitan AI perlu memahami bahawa turun naik pasaran luar negara boleh mempengaruhi nilai pelaburan mereka. 

Kejatuhan kali ini menjadi peringatan bahawa sektor yang sedang berkembang pesat juga boleh mengalami pembetulan harga.

AI masih berpotensi mengubah banyak industri, tetapi itu tidak bermakna semua saham AI sesuai dibeli pada apa-apa harga sekalipun. Persoalan utama sekarang ialah sama ada keuntungan syarikat mampu menyokong jangkaan tinggi yang telah diletakkan oleh pelabur.

Sumber:

• Reuters: https://www.reuters.com/world/china/ai-selloff-hammers-hedge-funds-this-week-asia-managers-lead-losses-2026-10-16/
• Reuters: https://www.reuters.com/commentary/reuters-open-interest/global-markets-trading-day-graphic-2026-10-15/

📈 5 Saham Patuh Syariah "Mungkin Bullish" Awal Oktober 2026 — Harga Semasa & Potensi Masa Depan

Masuk Oktober 2026, ada beberapa saham patuh Syariah di Bursa Malaysia yang menarik untuk dimasukkan dalam watchlist. Bukan bermaksud saham ini pasti naik. Sebaliknya, kita tengok keadaan kewangan semasa, keuntungan, projek yang sedang berjalan dan risiko yang mungkin memberi kesan kepada harga saham. Dan saham tersebut "MAYBE BULLISH". Harga di bawah merujuk kepada harga penutup terakhir yang tersedia pada 28 September 2026.

1. Tenaga Nasional Bhd (5347) — RM13.16

TNB masih menjadi antara syarikat besar yang mempunyai peranan penting dalam ekonomi Malaysia.

Bagi 1H2026, TNB mencatat pendapatan RM35.34 bilion, tetapi keuntungan bersih turun kepada RM1.99 bilion berbanding RM2.21 bilion dalam tempoh sama tahun sebelumnya. TNB turut mengisytiharkan dividen interim 25 sen sesaham. 

Dari sudut masa depan, permintaan elektrik daripada pusat data menjadi antara perkara yang menarik untuk diperhatikan. TNB juga sudah memulakan pembangunan National Grid Backbone 500kV, projek kira-kira 500km yang disasarkan siap pada 2030. 

Namun, ada risiko yang perlu dilihat. TNB perlu menanggung kira-kira RM120 juta hingga RM150 juta kos berkaitan pengecualian caj AFA bagi pengguna domestik sehingga Disember 2026. Harga bahan api dan keputusan kerajaan berkaitan tarif juga boleh memberi kesan kepada keuntungan. 

Harga terakhir: RM13.16
Fokus: Elektrik, data centre, grid, tenaga boleh diperbaharui
Risiko: Kos bahan api, subsidi dan kawal selia tarif

---

2. Gamuda Bhd (5398) — RM4.91

Gamuda pula lebih menarik dari sudut projek dan order book. Pada 3QFY2026, Gamuda mencatat hasil RM4.48 bilion dan keuntungan bersih RM258 juta. 

Yang menarik, order book Gamuda sudah berada sekitar RM62.5 bilion pada September 2026 selepas beberapa kemenangan kontrak besar. Terbaru, kumpulan itu memperoleh kontrak EPC bernilai kira-kira RM2.28 bilion di Australia. 

Gamuda juga mempunyai pendedahan kepada projek data centre, MRT, jalan raya, rel dan pembangunan hartanah di beberapa negara. Jika projek-projek besar ini bergerak mengikut jadual, ia boleh memberikan keterlihatan pendapatan untuk beberapa tahun akan datang.

Tetapi risiko utamanya ialah kos pembinaan, kelewatan projek dan keupayaan mengekalkan margin keuntungan. Order book besar tidak semestinya bermaksud keuntungan terus masuk dalam tempoh yang sama.

Harga terakhir: RM4.91
Fokus: Infrastruktur, pembinaan, data centre, hartanah
Risiko: Kos bahan mentah, kelewatan projek, gearing

---

3. Solarvest Holdings (0215) — RM4.16

Kalau nak saham yang mempunyai pendedahan lebih jelas kepada tenaga solar, Solarvest antara nama yang boleh diperhatikan.

Dalam 1QFY2027, Solarvest mencatat hasil RM155.9 juta dan keuntungan bersih RM19 juta, masing-masing meningkat 13.2% dan 19.8% tahun ke tahun. Margin keuntungan bersih juga meningkat kepada 12.2%. 

Solarvest mempunyai unbilled order book RM2.37 bilion, manakala projek LSS5 dan CGPP terus menyumbang kepada pertumbuhan. Antara projek besar ialah projek solar LSS5+ bernilai RM1.06 bilion dengan kapasiti 690MWp. 

Perkembangan CRESS juga boleh menjadi pemangkin baharu. AmInvestment Research menjangkakan order book EPCC Solarvest boleh melebihi RM3 bilion menjelang akhir 2026, dengan syarikat membida projek berjumlah 11,800MW. 

Cuma saham ini sudah mengalami kenaikan yang agak ketara. Harga penutup 28 September ialah sekitar RM4.16, manakala paras 52 minggu yang dilaporkan ialah RM4.22. Jadi risiko valuation dan turun naik harga perlu diberi perhatian.

Harga terakhir: RM4.16
Fokus: Solar, CRESS, LSS5+, tenaga hijau
Risiko: Valuation tinggi, kelewatan projek, turun naik harga

---

4. Telekom Malaysia (4863) — sekitar RM7.96

TM pula mempunyai cerita yang berbeza — data centre, cloud, AI dan rangkaian digital.

Bagi 2Q2026, hasil meningkat 6.8% kepada RM2.96 bilion, manakala underlying PATAMI meningkat 4.6% kepada RM406.3 juta. Untuk 1H2026, underlying PATAMI mencecah RM842.6 juta. TM turut mengumumkan dividen interim kedua sebanyak 7 sen. 

TM juga sedang meningkatkan pelaburan dalam data centre, cloud, GPU-as-a-Service, 5G dan kabel dasar laut. Kapasiti data centre sedia ada sebanyak 36.7MW telah dikatakan penuh digunakan, manakala IPDC Block 2 juga telah mendapat permintaan penuh. 

PublicInvest melihat pertumbuhan TM pada masa depan boleh disokong oleh Unifi, TM One dan TM Global, termasuk peningkatan permintaan daripada pusat data dan AI.

Risikonya ialah persaingan dalam sektor telekomunikasi. Pelaksanaan rangkaian 5G kedua juga boleh meningkatkan tekanan terhadap keuntungan operator.

Harga terakhir: sekitar RM7.96
Fokus: Data centre, AI, cloud, fibre, 5G
Risiko: Persaingan telco, capex tinggi, tekanan margin

---

5. Press Metal Aluminium Holdings (8869) — RM7.52

Press Metal pula memberi pendedahan kepada sektor aluminium dan industri global.

Keputusan 2Q2026 menunjukkan hasil meningkat 11.9% kepada RM4.69 bilion, manakala keuntungan bersih meningkat kepada RM801 juta daripada RM483.6 juta setahun sebelumnya. Untuk 1H2026, keuntungan bersih mencecah RM1.43 bilion.

Syarikat juga sedang mengembangkan perniagaan. Press Metal telah menyelesaikan pengambilalihan tambahan 35.6% PMB Technology dengan nilai kira-kira RM465 juta, menjadikan pegangan keseluruhan sekitar 58.8%. 

Satu lagi projek besar ialah pembangunan kilang penapisan alumina di Kalimantan, Indonesia. Projek fasa pertama bernilai sekitar US$750 juta, dengan kapasiti 1 hingga 1.2 juta tan metrik setahun.

Risiko utama Press Metal ialah harga aluminium dunia. Jika bekalan global meningkat dengan banyak, harga aluminium boleh tertekan. HLIB juga melihat kemungkinan pasaran menjadi lebih mencabar mulai 2027 apabila kapasiti baharu dari Indonesia dan negara lain mula meningkat. 

Harga terakhir: RM7.52
Fokus: Aluminium, alumina, industri hijau
Risiko: Harga aluminium, kos tenaga, permintaan global

---

Jadi, saham mana yang patut masuk radar?

Daripada lima saham ini, ceritanya memang berbeza:

Saham	Sektor	Harga terakhir*	Cerita utama
TNB	Utiliti	RM13.16	Data centre & grid
Gamuda	Pembinaan	RM4.91	Order book besar
Solarvest	Tenaga solar	RM4.16	CRESS & LSS5+
TM	Telekom	~RM7.96	AI & data centre
Press Metal	Aluminium	RM7.52	Aluminium & alumina

*Harga penutup terakhir yang tersedia sekitar 28 September 2026; harga boleh berubah selepas pasaran dibuka.

Harga masih boleh jatuh disebabkan keadaan ekonomi, keputusan kewangan, sentimen pasaran, hutang, kos operasi atau perkembangan projek. Jadi untuk awal Oktober, lima nama ini lebih sesuai dijadikan watchlist untuk dikaji, bukan terus dianggap sebagai saham yang wajib dibeli.

Saham MQ Tech Melonjak Susulan Anak Zahid Dilantik Sebagai Pengerusi

Saham syarikat pengilang acuan industri MQ Tech melonjak susulan pelantikan Ahmad Zahid Hamidi sebagai timbalan perdana menteri.

Saham MQ Tech diniagakan sekitar RM0.05 sehingga petang Jumaat – ketika lantikan jemaah menteri diumumkan, yang menyaksikan kenaikan harga seketika kepada RM0.06.

Ketika pasaran dibuka semula semalam, saham MQ Tech mencecah paras tinggi RM0.075.

Pada hari yang sama, MQ Tech mengumumkan kepada Bursa Malaysia bahawa anak Zahid, Nurulhidayah, dilantik sebagai pengerusi kumpulan, bertukar peranan dengan Lim Char Boo, yang akan menjadi naib pengerusi kumpulan.

Nurulhidayah, 43, menyertai lembaga pengarah MQ Tech pada 2 Jun. 

Dia juga menjadi pengarah eksekutif syarikat hartanah Menara Rezeki Sdn Bhd dan mengasaskan syarikat fesyen Couverture.

Menurut The Edge, suaminya Saiful Nizam Mohd Yusoff terlibat dalam rombakan lembaga pengarah di Jiankun International Bhd semalam.

Saiful Nizam dilantik semula sebagai presiden syarikat, dua bulan lepas menjadi timbalan pengerusi eksekutif.

Jiankun and Menara Rezeki mempunyai hubungan satu sama lain.

Malaysiakini

Saham Pharmaniaga - Masa Membeli Tak Ni?

Minggu lepas, pharmaniaga umum Net Profit mereka meningkat 20% pada Q1 dan secara langsung mengumumkan dividen agihan 0.8 sen. Dan selepas pengumuman itu juga, penjualan saham pharmaniaga berterusan sehingga harga saham pharmaniaga mencecah harga terendah pada sesi pembukaan hari ini. 

Dalam satu report yang dikeluarkan oleh the star pada minggu lepas, penganalisa HongLeong Bank meletakkan pharmaniaga pada kedudukan yang baik. 

So, dengan kedudukan harga pada harini berada pada harga terendah pada 1OCT2012. Kami berpendapat, ia adalah harga terbaik untuk mula membeli saham pharmaniaga. Dengan situasi kesihatan dunia yang dilihat agak meruncingkan. Ada duit lebih, beli jer saham pharmaniaga.